Процессы, которые сегодня происходят в российской экономике, иначе как революцией назвать невозможно.

Революция эта тихая, незаметная, и от ее «выстрелов» не вылетают стекла в домах. Не происходит ничего такого, что могло бы вдохновить современных Маяковских или Блоков.

Однако можно осмелиться назвать все то, что происходит сегодня в экономике и во всем российском укладе именно революцией - такой, которая окажет не менее сильное влияние, чем события 1917 или 1991 годов. Речь идет о собственности. В начале 1990-х годов указами о приватизации были заложены основы этой революции. В то время десятки тысяч предприятий на всей территории России одним махом полностью или частично перешли в частные руки. Однако должно было пройти еще много времени, не менее десяти лет, чтобы появившиеся тогда возможности стали реальностью. А реальность такова, что в течение этих лет происходили процессы концентрации собственности. В некоторых случаях реальными собственниками предприятия становились высшие менеджеры. Используя имеющиеся в их распоряжении средства предприятия и предоставляя сами себе кредиты или другие варианты финансирования, они очень часто выкупали пакеты акций как у работников предприятия, так и на специализированных аукционах у государства. Иногда такими собственниками становились внешние инвесторы, влиятельные люди, скупавшие их через ваучеры или у тех же работников и менеджеров. В результате сегодня, по прошествии более 10 лет, можно с уверенностью говорить о том, что у 70-80% предприятий и организаций появился не виртуальный, а вполне реальный собственник. Вопрос о том, эффективен ли он, в данном случае не стоит. В конце концов, если собственник оказывался неэффективным, то он переставал им быть - его так или иначе банкротили или поглощали более успешные конкуренты. Итак, возникли реальные собственники 50-70% акций предприятия, а иногда и больше. Что дальше?

Первоначально эти собственники, бывало, зарабатывали в основном на том, что занижали реальные денежные потоки предприятий, показывали различными схемами не те объемы и не те доходы и в итоге получали прибыль. Таких схем было множество, собственно говоря, на их количество жаловаться не приходилось. Например, предприятия занижали объемы денежных потоков, используя трансфертные ценообразования или офшорные схемы. Таким образом, возникали большие неучтенные состояния.

Речь идет, естественно, не о сотнях тысяч и даже не о миллионах или десятках миллионов долларов. Счет шел на сотни миллионов и миллиарды. Постепенно в России и особенно за границей стали объяснять происхождение капиталов. Вот здесь и стоит перейти к самому главному - к тому, с чего и начали. Все это стало происходить примерно два-три года назад, а сегодня приняло уже массовый характер. Владельцы предприятий осознали, что гораздо выгоднее для них стало не «подворовывать» часть прибыли и не занижать реальные объемы продаж, а наоборот - работать, ориентируясь в основном на рост капитализации, как это принято во всем мире.

Почему так произошло? Объяснение на поверхности. Как уже говорилось ранее, доходы необходимо было как-то легализовать. Большие доходы легализовать становилось все труднее и труднее. Возник вопрос: а зачем мучиться, зачем что-то скрывать, если можно это сделать так, как сделали «первопроходцы», например владельцы «Балтики», «Калины», «Аптеки 36-6», и сделали это красиво. Через фондовый рынок можно гораздо быстрее получить более крупные деньги, чем при использовании старых серых схем. Ну и, пожалуй, одной из дополнительных причин стало желание большого количества владельцев и менеджеров отойти от дел, отдохнуть от этой бесконечной, изматывающей все силы гонки на выживание. Однако Россия - огромная страна. Количество предприятий в ней, ОАО или тех предприятий, которые хотят стать ОАО, исчисляется десятками тысяч, и собственники бизнеса, в общем-то, люди разные. Скажем так, доходит до их сознания идея использовать эту возможность, естественно, не сразу.

Дополнительный фактор, усложняющий принятие решения о выходе на фондовый рынок в той или иной форме, - это недостаточная структурированность их бизнеса. Даже принятие принципиального решения о стратегии развития роста капитализации при неструктурированном бизнесе - это вопрос одного-двух лет работы юристов. Поэтому возникает ситуация, при которой владельцы предприятий хотят выходить на фондовый рынок, но при этом не успевают и не имеют возможности сделать это сегодня.

И это приводит к тому, что у нас снова и снова возникают какие-то новые идеи, которые, может быть, были неактуальны еще вчера, но могут понадобиться через год-два. Итак, в результате всех этих процессов возникает крайне любопытная цепочка социально-экономичных последствий. Первое. Социальные последствия -это значительное количество официальных миллионеров и миллиардеров. Независимые, уверенные в себе люди, которые служат примером для подражания, и, если хотите, они в определенном смысле - воплощение российской мечты о том, что у нас в стране такое возможно. Если государство поддержит их и все эти процессы, то это даст огромный стимул для других официально и красиво подняться и без криминала заработать деньги. Второе. Зависть - одна из черт российского обывателя. Однако представляется, что со временем у людей станет преобладать желание повторить подвиг тех, кто вывел свое предприятие из кризиса, «раскрутил» его, стал официальным миллионером. Таким образом, появится реальная российская мечта, когда человек доработался до чего-то, смог купить какое-то предприятие, смог его «раскрутить» и реально заработать десятки, сотни миллиардов долларов. Нельзя забывать об экономических последствиях этого. Честно полученные капиталы после продажи бизнеса идут обратно в экономику, вкладываются в новые, часто венчурные проекты. Таким образом появляются механизмы создания основы будущего экономического роста. Эти капиталы становятся основой для тех самых инвестиций, которые приведут к ускорению технического вооружения бизнеса взамен устаревших сейчас на десятки лет основных средств.

То есть получив деньги в результате продажи собственного бизнеса или же его части, люди могут вложить эти средства в существующее у них предприятие и, соответственно, реально обновить основные средства. Третье. Возможность зарабатывать на российском фондовом рынке привлекает дополнительный капитал в страну. Это вполне логичное и понятное человеческое желание - инвестировать какую-то часть полученной на фондовом рынке прибыли в реальный проект. Почему же капитал будет зарабатывать на фондовом рынке? Почему это неизбежно будет происходить в России в течение ближайших лет? К этому приведет стремление бизнеса к росту капитализации. То есть если интересы менеджеров и владельцев направлены на то, чтобы росла капитализация, они сделают все для этого. Они будут искать новые заказы, они будут привлекать новых клиентов и будут вкладывать капиталы в развитие, поскольку это выгодно. Это будет приводить к тому, что они смогут в один момент продать свой бизнес гораздо дороже. В результате срабатывания теории инвестиционной рефлексивности бизнес, ориентированный на капитализацию, начинает работать эффективно, тем самым создавая основы роста капитализации. И наконец, все эти процессы приведут к ускорению и к исходному перерастанию российских финансово-промышленных групп в транснациональные. Хотелось бы подчеркнуть: все то, что описано в этой книге, не некая теоретическая возможность, а вполне реальные процессы, которые сегодня происходят в на­шей экономике и в нашей жизни. В принципе это тот рычаг, который применим в государственном регулировании. Его можно использовать и для того, чтобы добиться впечатляющего экономического роста и снять вопрос о том, что произойдет с нашей экономикой, если, не дай бог, цены на нефть упадут. Ничего страшного не произойдет, будет достаточно собственного внутреннего капитала для переориентации всей экономики. Всем понятно, что инновационная экономика - это то, что нужно построить в России, чтобы снять ее с нефтяной и газовой иглы. Как это сделать - вопрос постоянной дискуссии. Возможно, если запустить и правильно простимулировать происходящий процесс, используя для этого российский фондовый рынок, то жизнь сама приведет нас к этому. Главное - не мешать. А что касается частного инвестора, который хочет вкладывать в российские предприятия, то можно предложить ему следующее: сегодня есть изумительная возможность для поиска недооцененных «красивых» предприятий, которые растут по стоимости, и на их акциях можно заработать не 20-30% и даже не 50 или 100% в год, а намного больше. Сейчас эту возможность стоит реализовывать и в течение двух-трех-пяти лет зарабатывать действительно большие капиталы именно на акциях компаний средней капитализации, которые заинтересованы в росте собственной капитализации.