Фондовый рынок - очень свободная структура. Стоимость ценных бумаг устанавливается путем достижения равновесия между спросом и предложением, а не диктуется свыше. В то же время, как это ни парадоксально, фондовый рынок - одна из самых жестко контролируемых структур: он находится под надзором государства, следящего за тем, чтобы свободу ценообразования и проведения сделок на биржах никто не нарушал.

Выполняет эту государственную функцию специальная организация - федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) России.

Она же регулирует и работу ПИФов - организаций, позволяющих частным инвесторам играть на бирже, не обладая ни специальными знаниями, ни большим капиталом.

Контролируя работу паевых инвестиционных фондов, инвестирующих деньги граждан, Федеральная служба по финансовым рынкам выполняет три главные функции.

1. выпускает постановления, которые определяют нормы и стандарты деятельности ПИФов
2. выдает лицензии управляющим компаниям и другим участникам рынка паевых фондов и проводит регистрацию ПИФов
3. осуществляет постоянный оперативный надзор и контроль

Главный документ, регулирующий работу ПИФов, - "Закон об инвестиционных фондах". Однако для пояснения и уточнения его положений, а также большего соответствия реалиям рынка ФСФР регулярно выпускает всевозможные подзаконные акты: положения, постановления и прочие документы.

К лету 2007 года в законодательной базе ФСФР было уже более 300 таких документов, каждый из которых устанавливал правила работы инвестиционных фондов. Деятельность мало каких организаций сегодня регулируется более жестко.

Главная цель постановлений - соблюсти интересы пайщика.

В частности, к управляющим ПИФами компаниям предъявляются следующие основные требования:

• Запрет на использование ПИФами денег пайщиков незаконным образом.
• Запрет на совершение слишком рискованных сделок за счет средств инвесторов.
• Строгий контроль за хранением средств пайщиков.
• Запрет на распределение прибыли произвольным образом: все фонды обязаны распределять прибыль пайщиков и выплачивать им деньги строго определенным способом.
• Обязанность предоставлять пайщикам, контролирующим органам и СМИ всю информацию полную, точную и оперативную о деятельности ПИФа, стоимости активов и т. п.