А

• Актив
  1. Любая собственность компании, например оборудование, автомобили, компьютеры, банковские вклады, патенты и инвестиции.
  2. Часть бухгалтерского баланса, в которой отражается состав и размещение ценностей, принадлежащих предприятию.
  3. Любое имущество, имеющее денежную стоимость, например дом или автомобиль.
  4. Все, что теоретически может быть продано или преобразовано в деньги.

• Акция

Ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом. Закрепляет за владельцем акции право собственности на соответствующую долю активов компании. Обладатель акции имеет право на получение дивидендов, участие в управлении компанией посредством голосования на собраниях, а также может претендовать на получение части имущества компании после ее ликвидации. Различают обыкновенные акции (common stock), и привилегированные акции (preferred stock). Размер дивидендов по обыкновенным акциям устанавливается Советом директоров компании. Доходность по привилегированным акциям фиксирована, но владельцы этих акций имеют преимущества при выплате дивидендов и ликвидации активов компании.

• Активы чистые

Чистыми активами называется сумма активов, после того как из нее вычтена сумма обязательств.

• Амортизация

(Amortization). В бухгалтерском учете - процедура поэтапного списания балансовой стоимости принадлежащих компании активов. Производится для отражения текущей стоимости актива и накопления фондов для замены устаревшего (списанного) имущества. Погашение долга в рассрочку.

• АРКО

(Агентство по реструктуризации кредитных организаций). Государственная корпорация, созданная Центральным банком России в 1999 году с целью содействия реструктуризации банковской системы. Действует на основании закона «О реструктуризации кредитных организаций». Помогает банкам преодолевать финансовые проблемы и восстанавливать платежеспособность, а также оказывает помощь в ликвидации банков.

• Аффилированное лицо

Физическое или юридическое лицо, которое может напрямую влиять на деятельность компании или корпорации. Это может быть, например, руководитель компании (корпорации), дочернее юридическое лицо или акционер с долей более 20% акций.

Б

• Баланс счета

Информация о состоянии счета клиента брокерской компании, банка или какой-либо другой финансово-посреднической организации. В случае с брокером баланс счета должен отображать стоимость принадлежащих клиенту ценных бумаг, а также сумму денежных средств, находящихся на счете клиента на день составления баланса.

• Банкрот

Разорившийся должник, который отказывается или не может заплатить своим кредиторам.

• Банкротство

(Bankruptcy). Состояние, при котором компания (или предприниматель) отказывается платить по долговым обязательствам из-за отсутствия средств. Компания (или предприниматель) может быть объявлена банкротом по решению суда. Это решение выносится как по просьбе самой компании, так и по требованию кредиторов, с которыми компания (или предприниматель) не может рассчитаться по своим долгам.

• Биржа

(Exchange). Организация, созданная специально для проведения торговых операций с ценными бумагами.

• Брокер

(Broker). Финансовый посредник, осуществляющий операции с ценными бумагами на бирже за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

• Брокерская фирма

(Brokerage Firm). Партнер или корпорация, выполняющая торговые операции для своих клиентов.

• Бухгалтерский баланс

Основная форма отчетности компании (форма № 1). В ней отражаются источники формирования капитала, а также направления вложения капитала по состоянию на определенную дату. Выглядит как таблица, левая часть которой содержит информацию об активах (сведения о составе и размещении капитала), а правая — данные о пассивах (сведения об источнике образования капитала).

• Бык

(«Bull»). Инвестор, играющий на рынке на повышение, т. е. покупающий акции в надежде, что их стоимость будет повышаться.

В

• Вексель

Письменное долговое обязательство. Имеет форму, установленную законом. Вексель выдается заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю). Вексель предоставляет кредитору право требовать от заемщика уплаты денежной суммы, указанной в векселе, к определенному сроку.

• Все или ничего

(All-or-None, AON). Характеристика приказа, свидетельствующая о том, что приказ должен быть исполнен полностью либо не должен исполняться совсем.

• Высшая цена

(High). Самая высокая цена акции на момент закрытия торгов за прошедшие 52 недели, скорректированная с учетом проведенного дробления или консолидации акций.

Г

• Голова и плечи

Форма линейного графика в техническом анализе. Это график с тремя четко выраженными вершинами: цена акции достигает пика, который слева и справа окружен меньшими по размеру вершинами.

Д

• Дневной объем

Общий объем торгов за один торговый день.

• Дебетовая карта

Пластиковая карта. Чтобы получить дебетовую пластиковую карту, Вы должны открыть специальный счет в банке и положить на него определенную сумму денег. Дебетовая карта позволяет расходовать средства в пределах суммы, размещенной на этом счете.

• Девальвация

Снижение официального курса национальной валюты. Девальвация может быть открытой, когда из обращения изымаются обесценившиеся бумажные деньги или когда выполняется обмен таких денег на новые, устойчивые кредитные деньги, а также скрытой. При скрытой девальвации государство снижает реальную ценность денежной единицы, не изымая прежние бумажные деньги из обращения. Девальвация используется для стабилизации национальной валюты после инфляции.

• Делатель рынка

(Make a Market). Участник торгов, поддерживающий необходимый уровень ликвидности (цену спроса и предложения) ценной бумаги путем покупки или продажи лотов в определенных ценовых границах.

• Депозитарий

Это организация (юридическое лицо), предоставляющее услуги по хранению ценных бумаг. При этом данное юридическое лицо не имеет прав собственности на хранящиеся ценности.

• Депозитарий инвестиционного фонда

Роль депозитария инвестиционного фонда может играть банк или иное юридическое лицо, не имеющее прямого влияния на деятельность инвестиционного фонда (например, за счет владения значительной долей его акций) и осуществляющее различные действия с ценными бумагами и денежными средствами, принадлежащими фонду. Данный банк или юридическое лицо ведет учет движения имущества фонда и выполняет другие функции, перечисленные в депозитарном договоре.

• Депозитарный договор

Договор между депозитарием и клиентом (физическим либо юридическим лицом) об осуществлении услуг по хранению, учету и удостоверению прав на ценные бумаги, принадлежащие клиенту.

• Дефолт

(Default). Дефолтом называется публичный отказ отдавать долги. В качестве примера дефолта можно привести известную ситуацию, сложившуюся после 17 августа 1998 года в России.

• Диверсификация

(Diversification). Включение в портфель нескольких различных инвестиционных инструментов с целью снижения риска.

• Дивиденд

(Dividend). Отчисление от прибылей предприятия, выплачиваемые держателям акций этого предприятия. Выплаты производятся деньгами или акциями предприятия.

• Дилер

(Dealer). Юридическое лицо, осуществляющее сделки с ценными бумагами от своего имени и за свой счет.

• Дневная торговля

(Day Trade). Спекулятивные операции с ценной бумагой в течение одной торговой сессии.

• Дневной приказ

(Day Order). Приказ, который должен быть исполнен в тот же день. По истечении текущего торгового дня дневной приказ отменяется.

• Доверительное управление

При доверительном управлении имущество или денежные средства передаются одной стороной (называющейся доверителем) другой стороне (доверительному управляющему). Управление осуществляется по договору и на определенный срок, причем только в интересах доверителя.

Е

• Еврооблигация

(Eurobonds). Долговое обязательство, эмитированное международным синдикатом (банками нескольких европейских стран). Распространяется за пределами страны, в валюте которой деноминировано. Является важнейшим инструментом привлечения капитала для международных корпораций и правительств иностранных государств.

• Евродоллар

(Eurodollar CDs). Депозитный сертификат в евродолларах. Депозитные сертификаты, выпускаемые депозитарными организациями в странах Западной и Восточной Европы и Великобритании, но деноминированные в американских долларах.

З

• Заемные ценные бумаги и денежные средства

Ценные бумаги и денежные средства, которые Вы в отсутствие собственных денежных средств берете взаймы для проведения торговых операций.

• Закрытое акционерное общество

Акции закрытого акционерного общества (ЗАО) распространяются только среди учредителей этого общества или среди другого ограниченного круга лиц (общим количеством не более 50 человек). ЗАО не может проводить открытую подписку на свои акции или предлагать их для продажи неограниченному кругу лиц. При этом акционеры вправе приобретать акции своего ЗАО у других акционеров этого же общества или продавать их другим акционерам своего ЗАО. Акционеры закрытого общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества.

И

• Инвестиционная декларация

Официальный документ, отражающий цели инвестирования инвестиционного фонда (например, прирост имущества). В нем также фиксируется, что доходы от инвестирования включаются в состав имущества фонда, а не становятся собственностью управляющего. Кроме того, инвестиционная декларация описывает, как будут инвестироваться средства фонда. Инвестиционная декларация подлежит обязательной государственной регистрации.

• Инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд аккумулирует денежные средства физических и юридических лиц за счет эмиссии паев. Денежные средства инвестируются Управляющей компанией инвестиционного фонда в ценные бумаги других эмитентов. Рыночная стоимость пая определяется рыночной стоимостью бумаг, в которые вложены аккумулированные средства пайщиков фонда.

• Инфляционный риск

(Inflation Risk). Риск того, что инфляция значительно уменьшит объем реального дохода от инвестиций, полученного за некий период.

• Инфляция

(Inflation). Устойчивый рост общего уровня цен за период.

• Исполнение

(Execution). Процесс завершения сделки. Расчет (платежи и передача собственности) происходит в течение одного - пяти дней с момента исполнения сделки, в зависимости от используемой системы обеспечения безопасности сделок.

К

• Капитал

(Capital). Полная сумма денежных средств, инвестированных в компанию.

• Капитализация

(Capitalization). Суммарная стоимость выпущенных в обращение акций.

• Код

(Symbol). Код (или тикер) — это аббревиатура, обозначающая в сокращенном виде название компании. Символьное обозначение компании, ценные бумаги которой торгуются на фондовой бирже. Состоит из одного - четырех символов.

• Комиссионные отчисления

(Commission). Плата брокерской фирме за выполнение продаж или за управление портфелем инвестиций. Размер комиссионных отчислений зависит от типа брокерской деятельности. Некоторые брокеры обеспечивают полный сервис и предоставляют рекомендации от профессиональных аналитиков, специализирующихся в соответствующих областях индустрии. Дисконтные брокеры обычно не оказывают консалтинговые услуги по инвестированию, и в этом случае комиссионный сбор зависит от предоставляемых гарантийных обязательств, количества проданных инструментов (например, ценных бумаг) или рассчитывается как процент от сделки.

• Конкурсная масса

Это денежные средства, появляющиеся в результате ликвидации юридического лица — банкрота. При этом имущество банкрота реализуется конкурсным управляющим и направляется на погашение задолженности банкрота перед своими кредиторами.

• Корпоративная облигация

(Corporate bond). Долговые обязательства (облигации), выпущенные корпорацией.

• Корпорация

(Corporation). Акционерное общество (амер.). Юридическое лицо, имеющее права и принимающее обязательства наравне с индивидуальными предпринимателями. Акции корпорации дают право на участие в управлении, дивиденды и часть имущества при ликвидации. Владельцы корпорации (акционеры) несут ограниченную ответственность по обязательствам корпорации в размере принадлежащей им доли собственности.

• Котировки

Это информация о курсах различных ценных бумаг. Обычно в котировки включены не только сведения о текущих курсах, но и статистические данные об изменении курсов за некий период времени.

• Кредитная карта

Пластиковая карта, позволяющая брать деньги у банка в краткосрочный кредит. Сумма такого кредита оговаривается заранее. По окончании каждого месяца владелец кредитной карты получает от банка счет на погашение задолженности перед банком.

• Купон

(Coupon). Для держателя акций это отрывная часть сертификата, обмениваемая на дивиденды. Обозначает размер прибыли при фиксированной доходности инструмента, например, купон с 10-процентной ставкой обеспечивает доход в 10% от номинальной стоимости облигации.

• Купонная ставка

(Coupon Rate). Процентная ставка дохода, выплачиваемого по облигациям, привилегированным акциям и другим инструментам с фиксированной доходностью.

• Капитал

(Capital). Полная сумма денежных средств, инвестированных в компанию.

Л

• Ликвидационная комиссия

Сотрудники, действующие под началом конкурсного управляющего, реализующего имущество банкрота (компании или банка). Ликвидационная комиссия принимает претензии, составляет реестр кредиторов, а также осуществляет ликвидацию компании или банка.

• Ликвидность

Качество ценной бумаги, характеризующее возможность ее обращения в денежные средства быстро и без потерь для владельца.

• Лучшая цена

Это минимальная цена для покупки или максимальная цена для продажи того или иного инструмента.

М

• Маржинальная покупка

(Buy on Margin). Покупка за счет средств, которые Вы получили под залог инструментов у брокера. Например, Вы на все деньги купили инструменты, но денег у Вас больше нет, а Вы хотите купить еще. В этом случае Вы закладываете инструменты брокеру, но получаете за них только часть стоимости (например, половину) и покупаете еще акации. Такая операция имеет смысл, если рынок растет. Набор акций для маржинальной торговли выбирает сам брокер, обычно это наиболее ликвидные акции.

• Маржинальный счет

Счет клиента в брокерской компании, позволяющий осуществлять операции с ценными бумагами за счет взятых у брокера взаймы денежных средств или ценных бумаг.

• Медведь

Инвестор, играющий на понижение. Такой инвестор действует в предположении, что стоимость акций или общая стоимость рынка снизится.

• МРОТ

Минимальный размер оплаты труда. Эта условная величина устанавливает минимальную ежемесячную заработную плату в России. Чем выше МРОТ, тем выше пенсии, социальные пособия, стипендии, штрафы и др.

• Муниципальные облигации

(Municipal Bond). Облигации, выпускаемые субъектами федерации и местными административными органами. Эмитируются с целью финансирования дефицита регионального бюджета, финансирования инвестиционных проектов коммерческого характера и местных программ развития инфраструктуры территорий.

О

• Облигация

(Bond). Ценная бумага, являющаяся долговым обязательством. Не дает право собственности на долю компании-эмитента как акция. Облигации бывают двух видов — с фиксированной процентной ставкой дохода (купоном) и дисконтные. По облигации с купоном доход выплачивается раз в год или раз в полгода до наступления срока погашения всей суммы долга. Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала (стоимости, указанной на самой бумаге). При погашении эмитент выплачивает владельцу дисконтной облигации номинальную стоимость бумаги, обеспечивая, таким образом, доход, равный сумме дисконта (разнице между номинальной ценой и ценой продажи облигации). Облигации могут эмитироваться государством (ГКО, ОФЗ), субъектами федераций или корпорациями (например, Лукойл и др.).

• Овердрафт

Если Вы, совершая покупки при помощи кредитной пластиковой карты, превысили кредитный лимит, возникает овердрафт. Овердрафт также возникает, когда, расходуя средства с дебетовой пластиковой карточки, Вы превышаете сумму, имеющуюся на Вашем счету.

• Открытое акционерное общество

Акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции, не спрашивая согласия других акционеров. Уставный капитал образуется за счет продажи выпускаемых акций в форме открытой подписки, полученных доходов и других законных источников.

П

• Пассив

Представляет собой часть бухгалтерского баланса, в которой отражаются назначение и источники образования средств компании (предприятия или учреждения). Сюда включаются собственные резервы, займы, привлеченные средства физических лиц и др.

• ПИН-код

(PIN). Персональный идентификационный номер; используется в качестве пароля для доступа к счету через банкомат или при расчетах с помощью микропроцессорных карт.

• Позиция длинная

(Long Position). Длинной позицией называется сделка, при которой инструменты приобретаются в надежде на рост их стоимости. В результате такой сделки могут быть получены курсовые доходы.

• Позиция короткая

(Short Position). Состояние счета клиента, при котором клиент является должником своего брокера, т. е. клиент продал взятые в долг у брокера бумаги.

• Покупательная способность

В маржинальной торговле максимальное количество ценных бумаг (в денежном выражении), которое клиент может купить (продать, при «короткой» позиции) без внесения дополнительных средств на счет.

• Покупка взаймы

(Margin). Покупка ценных бумаг на деньги, взятые взаймы у банка или брокера. Количество средств, вложенных инвестором в покупку маржинальных ценных бумаг и хранимых на маржинальном счету.

• Портфель

(Portfolio). Все материальные активы инвестиционного характера, принадлежащие физическому или юридическому лицу. К ним относятся наличные денежные средства, акции, облигации, паи взаимных фондов и недвижимость. Ряд инвестиционных инструментов, принадлежащих частному лицу или организации. Портфель может содержать любое количество и любые виды инвестиционных инструментов, начиная от объектов недвижимости и заканчивая акциями высокотехнологичных компаний.

• Приватизация

(Privatization). Передача в частную собственность государственной компании. Часто выполняется посредством публичного предложения ее акций на рынке.

• Приказ

Поручение, подаваемое клиентом своему брокеру на покупку или продажу ценных бумаг (акций, облигаций и др. ценных бумаг).

• Приказ по заданной цене

(Limit order). Приказ, указывающий высшую цену, по которой клиент согласен купить ценную бумагу, или низшую цену, за которую клиент согласен продать свою ценную бумагу. Приказ по заданной цене на покупку может быть исполнен только по указанной цене или ниже, приказ по заданной цене на продажу может быть исполнен только по указанной цене или выше.

• Продажа «в короткую»

(Short Sale). Это продажа заемных инструментов. Такую операцию производят, когда надеются, что инструменты упадут в цене. В этом случае их можно купить и вернуть тому, кто дал их в долг, получив при этом доход за счет курсовой разницы.

• Проспект эмиссии

(Prospectus). Документ, содержащий условия размещения нового выпуска ценных бумаг, информацию об управляющих компании, названия независимых консалтинговых бухгалтерских фирм (аудиторов) и описание основного вида деятельности компании. Эти документы должны быть доступны любому покупателю впервые эмитированных ценных бумаг.

• Пул

Временные объединения, предполагающие специальные правила распределения общих прибылей и расходов. Например, известны торговые, патентные или биржевые пулы. Прибыль поступает сначала в общий фонд, а затем распределяется в соответствии с заранее оговоренными правилами — обычно пропорционально первоначальным вложениям каждого участника пула. Аналогичным образом распределяются и общие расходы.

Р

• Расхождение

(Divergence). Возникает в случае, если два или более показателя средних или несколько индексов показывают различные тренды.

• Регистратор

Это держатель реестра паевого фонда или акционерного общества. Деятельность регистратора связана исключительно с ведением и хранением реестра. Такое ведение и хранение должно осуществляться на базе договоров с управляющими паевых фондов или акционерными обществами.

• Реестр

Представляет собой документ (список), обязательный для ведения каждым акционерным обществом. В реестре акционеров должны быть указаны сведения о владельцах и номинальных держателях ценных бумаг, а также о количестве и категориях акций, принадлежащих каждому акционеру. Реестр отражает движение ценных бумаг при совершении сделок или других операций, а также при изменении реквизитов акционеров.

• Риск

Вероятность того, что инструмент, в который были инвестированы средства, обесценится. Обычно чем больше риск, тем больше возможные прибыли, особенно если инвестиции рассчитаны на длительный период времени.

• Рыночный приказ

(Market Order). Приказ на покупку или продажу ценных бумаг по лучшей рыночной цене на момент подачи приказа. Приказ на покупку исполняется по цене предложения, а приказ на продажу — по цене спроса.

• Рыночный риск

(Market Risk). Риск, возникающий в результате дневных колебаний котировок ценной бумаги.

С

• Скидка

(Discount). Образуется в случаях, когда эмитированная ценная бумага продается на рынке по цене ниже своей номинальной стоимости.

• Собственный капитал

(Equity). В балансе — доля собственности компании, принадлежащая держателям обыкновенных акций. Инвестиции с правом владения в противоположность заемным средствам, таким, как облигации. В этом значении слово Equity обозначает акции. Применительно к маржинальному счету доля активов, принадлежащих инвестору.

• Спрос

Готовность и возможность участников рынка купить определенный инструмент или товар.

• Ставка рефинансирования ЦБ

Это процентная ставка, которая используется ЦБ при кредитовании коммерческих банков и других кредитных институтов. Ставка рефинансирования применяется в качестве ориентира стоимости привлечения и размещения средств.

• Стоп-приказ

(Stop Order). Стоп-приказ — рыночный приказ, который активируется при заданной клиентом цене. Это происходит, когда цена последней сделки пересекает стоп-цену, задаваемую клиентом в форме приказа. В этом случае приказ вводится в торговую систему и становится рыночным приказом.

• Стоп-приказ по заданной цене

Рыночный приказ, который активируется при заданной клиентом цене. Это происходит, когда цена последней сделки пересекает стоп-цену, задаваемую клиентом в форме приказа. В этом случае приказ вводится в торговую систему и становится лимитным приказом. Стоп-приказ по заданной цене на покупку (при «короткой» позиции) ставится по цене выше рыночной; стоп-приказ по заданной цене на продажу (при «длинной» позиции) ставится по цене ниже рыночной.

• Стоп-цена

Цена инструмента, при которой активируется один из типов приказа — стоп-приказ.

• Страховой депозит

Сумма денежных средств, помещенная клиентом на счет в качестве залога; используется с целью защиты второго участника (банка, брокерской компании) от неплатежей, перерасхода средств на счете, нарушения контрактных обязательств и т. д.

• Страховой полис

Представляет собой документ установленного образца, удостоверяющий факт страхования и содержит описание условий страхования. Этот документ выдается страховщиком застрахованному лицу (страхователю).

• Субсидиарная ответственность

Ответственность, которую несет лицо, не являющееся основным должником. При отказе основного должника удовлетворить соответствующее требование кредитора требование может быть предъявлено лицу, несущему субсидиарную ответственность.

• Счет ДЕПО

Совокупность записей в учетных регистрах депозитария, необходимая для исполнения депозитарием договора счета депо с депонентом, а также для учета ценных бумах. Счет депо учитывает права на ценные бумаги, принадлежащие депоненту.

У

• Управление активами

Это инвестиционная стратегия, предполагающая выпуск займов, ценных бумаг или других инструментов, возможность своевременного погашения обязательств, а также выплат процентов по займам.

• Управляющая компания

Компания, управляющая имуществом паевого инвестиционного фонда в интересах владельцев инвестиционных паев.

• Уставный капитал

Номинальная стоимость акций общества, приобретенных акционерами. Является начальным капиталом, направленным на создание компании и развитие бизнеса. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Ф

• Физическое лицо

Это любой гражданин — носитель гражданских прав и обязанностей. Физическое лицо может являться участником гражданских правоотношений, например, подписывать договор в качестве одной из сторон.

• Финансовая корпорация

(Financing Corporation). Агентство, созданное с целью содействия финансово-посредническим организациям (банкам, инвестиционным фондам и т. д.) при помощи открытых розничных продаж ценных бумаг на рынке.

• Финансовый год

(Fisсal Year). 12-месячный период, за который предоставляется финансовая отчетность. Этот период не обязательно совпадает с календарным годом, поэтому его называют финансовым годом.

• Фьючерс

(Futures). Соглашение о покупке или продаже заранее определенного количества товара или финансовых инструментов по определенной цене на оговоренную дату.

• Фьючерсный контракт

(Futures Contract). Соглашение о покупке или продаже определенного количества акций в определенный месяц (в будущем). При этом акции покупаются или продаются по определенной цене согласно договоренности между покупателем и продавцом. Фьючерсные контракты часто продаются на фьючерсном рынке. Фьючерсный контракт отличается от опциона, так как опцион предоставляет право купить или продать, в то время как фьючерсный контракт обязывает провести сделку.

Ц

• Цена

Стоимость одного инструмента, например акции. Указывается в рублях или в процентах (для облигаций).

• Цена закрытия торгов

(Close). Цена, по которой была проведена последняя сделка в определенный торговый день.

• Ценные бумаги

(Securities). Средство вложения капитала. Этот термин используется при описании инвестиций любого типа; это могут быть, например, акции, облигации, производные ценные бумаги и др.

Э

• Электронная коммерция

(Electronic Commerce). Бизнес, осуществляемый посредством выполнения транзакций через Интернет. Называется также «e-commerce».

Ю

• Юридическое лицо

Выступает в качестве самостоятельного носителя гражданских прав и обязанностей. Юридическим лицом может быть учреждение, предприятие или организация. Юридическое лицо может приобретать имущественные права, вступать в исковые обязательства и выступать в роли ответчика на суде. Любое юридическое лицо имеет установленную уставом, административным актом или законом внутреннюю организацию, осуществляет свои уставные задачи, обладает обособленным имуществом. Юридическое лицо несет ответственность по своим обязательствам.

A

• Accounts Payable

Текущие обязательства компании перед кредиторами и/или партнерами за товар или имущество, купленное в кредит.

• Accounts Receivable

Дебиторская задолженность; сумма средств по счетам, выставленным компанией своим клиентам за предоставленные товары или услуги.

• Accreted Interest

Разница между номинальной стоимостью ценной бумаги с нулевым купоном и ценой, заплаченной при ее покупке на рынке. Также называется скидкой (дисконтом) при выпуске.

• Accrued Interest

Начисленный процент. Размер средств, получаемых покупателями при сделках, включающих фиксированный начисленный процент. Такой процент может быть установлен, например, для облигаций.

• Acquisition

Приобретение одной фирмой или компанией другой фирмы или компании.

• Adviser

Компания, управляющая инвестиционным фондом.

• Aggressive Growth Funds

Паевой инвестиционный фонд, специализирующийся на вложениях в акции небольших компаний, имеющих потенциал для ускоренных темпов получения прибыли.

• All-or-None, AON

Все или ничего (All-or-None, AON) Характеристика приказа, свидетельствующая о том, что приказ должен быть исполнен полностью либо не должен исполняться совсем.

• Allocation

Размещение капитала. Процесс принятия решения о том, какие инвестиционные инструменты наилучшим образом соответствуют Вашим целям инвестора, его временному горизонту и сумме выделенных для инвестирования средств.

• American Depositary Receipt (ADR)

Американские депозитарные расписки (АДР); банковская расписка на акции иностранной компании, депонированные в этом банке; депозитарная расписка дает те же права, что и акция, котируется в долларах и свободно обращается на бирже и на внебиржевом рынке. АДР применяются для того, чтобы американские инвесторы имели единообразную информацию по ценным бумагам иностранных компаний и могли свободно торговать этими бумагами в рамках единой валюты и с более низкими издержками на торговые операции.

• American Depositary Share (ADS)

Американская депозитарная акция (АДА); Сертификат на определенное количество акций иностранных компаний, выпущенный в соответствии с договором АДР. Свободно торгуется на рынке.

• American Stock Exchange (AMEX)

Американская фондовая биржа. Одна из крупнейших и наиболее известных бирж в мире; расположена в Нью-Йорке. Основные инструменты торговли — акции и опционы.

• American-Style Option

Американский опцион (опцион американского типа). Опционный контракт, который может быть исполнен в любое время между датой покупки и датой истечения срока действия контракта. Этим отличается от опциона европейского типа, который может быть исполнен только в день истечения срока действия контракта.

• Amortization

(Amortization). В бухгалтерском учете процедура поэтапного списания балансовой стоимости принадлежащих компании активов. Производится для отражения текущей стоимости актива и накопления фондов для замены устаревшего (списанного) имущества. Погашение долга в рассрочку.

• Analyst

Аналитик. Сотрудник брокерской компании или инвестиционного фонда, который анализирует финансовые и инвестиционные показатели компании и выдает рекомендации по покупке или продаже ее акций. Большинство аналитиков, как правило, имеют отраслевую специализацию.

• Annual Report

Ежегодный отчет о финансовом состоянии компании на конец года, заверенный аудитором. Отчет содержит детальную информацию по финансовым показателям компании, характеру и размеру долговых обязательств, а также о планах развития на следующий год. Этот отчет бесплатно предоставляется всем держателям акций компании.

• Arbitrage

Получение прибыли на разнице в ценах бумаги, торговля которой ведется одновременно на нескольких рынках.

• Ask (Asked Price)

Цена предложения. Наименьшая цена, по которой акции продаются на бирже или на внебиржевых торгах.

• Asset Allocation

Процентное соотношение различных инструментов (акций, облигаций, денежных средств) в инвестиционном портфеле в каждый определенный момент времени.

• Average

Средняя величина или индекс. Этот термин также используется для обозначения ценности группы финансовых инструментов. Наиболее известны индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJI), индекс Standard & Poor's (S&P), а также индекс New York Stock Exchange Composite. Индекс может быть рыночно-взвешенным, взвешенным по отношению к акциям или цене.

B

• Back Office

Отделение брокерской компании, осуществляющее всю документальную поддержку торговых операций, проводимых брокером. В частности, бэк-офис занимается исполнением сделок, подготовкой всех документов, подтверждающих проведение сделки, ведением записей, а также осуществляет контроль соответствия требованиям, предъявляемым регулирующими органами.

• Balanced Funds

Сбалансированный паевой инвестиционный фонд; паевой инвестиционный фонд, который вкладывает аккумулированные средства в инструменты нескольких видов, например, в акции, облигации и векселя. Диверсифицируя инструменты вложения, такой инвестиционный фонд может получить доход за счет роста стоимости активов и процентных выплат по обязательствам, не подвергая средства своих вкладчиков чрезмерному риску.

• Balance Sheet

Баланс — бухгалтерский отчет, показывающий финансовое состояние компании на определенную дату; отражает размеры активов (Assets), обязательств (Liabilities) и собственного акционерного капитала (Net Worth). В балансовом отчете стоимость собственного акционерного капитала определяется как разность стоимости имущества компании и долговых обязательств. Таким образом, Net Worth = Assets - Liabilities. См. Бухгалтерский баланс.

• Bankruptcy

Банкротство. Состояние, при котором компания или предприниматель отказывается платить по долговым обязательствам из-за отсутствия средств. Компания (или предприниматель) может быть объявлена банкротом по решению суда. Это решение выносится как по просьбе самой компании, так и по требованию кредиторов, с которыми компания (или предприниматель) не может рассчитаться по своим долгам.

• Bear

«Медведь». Инвестор, играющий на понижение. Такой инвестор действует в предположении, что стоимость акций или общая стоимость рынка снизится.

• Bear Market

«Медвежий» рынок. Это рынок, на котором стоимость ценных бумаг уменьшается.

• Bearer Stocks/Shares

Предъявительские акции. Компания-эмитент не регистрирует и не ведет записи о владельцах таких акций. Дивиденды по этим бумагам поступают не автоматически, а должны быть затребованы владельцем акций. Для этого владельцу необходимо предъявить компании отрывной купон от акции.

• Bid/Ask Size

Это количество акций, которое покупатели готовы приобрести по имеющейся цене спроса. Ask Size — количество акций, предлагаемых к продаже по имеющейся цене предложения.

• Block

Большое количество акций (обычно более 10 000), продаваемых в рамках одной транзакции (торговой операции). Торговые операции с блоками акций проводят, как правило, организации.

• Blue-Chip

«Голубые фишки» — акции крупнейших и наиболее известных компаний с хорошей доходностью и устойчивой практикой выплаты дивидендов.

• Bond

Облигация. Ценная бумага, являющаяся долговым обязательством. Не дает право собственности на долю компании-эмитента как акция. Облигации бывают двух видов — с фиксированной процентной ставкой дохода (купоном) и дисконтные. По облигации с купоном доход выплачивается раз в год или раз в полгода до наступления срока погашения всей суммы долга. Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала (стоимости, указанной на самой бумаге). При погашении эмитент выплачивает владельцу дисконтной облигации номинальную стоимость бумаги, обеспечивая, таким образом, доход, равный сумме дисконта (разнице между номинальной ценой и ценой продажи облигации). Облигации могут эмитироваться государством (ГКО, ОФЗ), субъектами федераций или корпорациями (например, РАО «ЕЭС России», ЛУКОЙЛ и др.).

• Breadth of the Market

Количество ценных бумаг, участвующих в движении рынка (рост или снижение котировок) за время одной торговой сессии.

• Breakout

Превышение цены уровня сопротивления (самой высокой цены, по которой она торговалась ранее) или падение ниже уровня поддержки (самой низкой цены, по которой бумага торговалась раннее). В техническом анализе может интерпретироваться как сигнал о покупке или продаже.

• Broker

Брокер. Финансовый посредник, осуществляющий операции с ценными бумагами на бирже за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

• Brokerage Firm

Брокерская фирма. Партнер или корпорация, выполняющая торговые операции для своих клиентов.

• Bull

«Бык». Инвестор, играющий на рынке на повышение, т. е. покупающий акции в надежде, что их стоимость будет повышаться.

• Bull Market

«Бычий» рынок. Рынок, на котором стоимость инструментов в целом повышается.

• Buy-In

Процедура, осуществляемая в случае, если продавец ценных бумаг не смог поставить проданные бумаги покупателю. В этом случае брокер должен приобрести эти бумаги на открытом рынке и завершить сделку за продавца. При этом все расходы по этой операции списываются со счета продавца.

• Buy on Margin

Маржинальная покупка — покупка за счет средств, которые Вы получили под залог инструментов у брокера. Например, Вы на все деньги купили инструменты, но денег у Вас больше нет, а Вы хотите купить еще. В этом случае Вы закладываете инструменты брокеру, но получаете за них только часть стоимости (например, половину) и покупаете еще акции. Такая операция имеет смысл, если рынок растет. Набор акций для маржинальной торговли выбирает сам брокер, обычно это наиболее ликвидные акции.

• Buying Power

В маржинальной торговле максимальное количество ценных бумаг (в денежном выражении) которое клиент может купить (продать, при «короткой» позиции) без внесения дополнительных средств на счет.

C

• Capital

Капитал. Полная сумма денежных средств, инвестированных в компанию.

• Capital Gain

Прибыль на капитал. Прибыль, полученная в результате продажи материального имущества. Равняется разнице между ценой продажи и ценой покупки имущества.

• Capitalization

Капитализация. Суммарная стоимость выпущенных в обращение акций.

• Chicago Board of Trade (CBT)

Чикагская срочная товарная биржа; одна из крупнейших товарных бирж. Основные инструменты торговли — фьючерсы на зерно, золото и серебро, а также фьючерсные опционы.

• Close

Цена закрытия торгов (Close) Цена, по которой была проведена последняя сделка в определенный торговый день.

• Collateral

Обеспечение. Имущество, которое служит залогом по займу. В случае невозвращения займа кредиторы вправе забрать это имущество и реализовать его для возмещения своих расходов. Обычно в качестве такого обеспечения выступают машины или дома.

• Commission

Комиссионные отчисления. Плата брокерской фирме за выполнение продаж или за управление портфелем инвестиций. Размер комиссионных отчислений зависит от типа брокерской деятельности. Некоторые брокеры обеспечивают полный сервис и предоставляют рекомендации от профессиональных аналитиков, специализирующихся в соответствующих областях индустрии. Дисконтные брокеры обычно не оказывают консалтинговые услуги по инвестированию, и в этом случае комиссионный сбор зависит от предоставляемых гарантийных обязательств, количества проданных инструментов (например, ценных бумаг) или рассчитывается, как процент от сделки.

• Common Stock

Обыкновенная акция. Ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом. Закрепляет за владельцем акции право собственности на соответствующую долю активов компании. Обладатель акции имеет право на получение дивидендов, участие в управлении компанией посредством голосования на собраниях, а также может претендовать на получение части имущества компании после ее ликвидации.

• Compound Interest

Сложные проценты. Начисляются на общую сумму первоначального долга и раннее начисленных процентов. При начислении сложных процентов в течение длительного периода времени стоимость инвестиции значительно возрастает. Также быстро возрастает сумма задолженности, если начисляемые сложные проценты не выплачиваются вовремя.

• Corporate bond

Корпоративная облигация. Долговые обязательства (облигации), выпущенные корпорацией.

• Corporation

Корпорация. Акционерное общество (амер.). Юридическое лицо, имеющее права и принимающее обязательства наравне с индивидуальными предпринимателями. Акции корпорации дают право на участие в управлении, дивиденды и часть имущества при ликвидации. Владельцы корпорации (акционеры) несут ограниченную ответственность по обязательствам корпорации в размере принадлежащей им доли собственности.

• Coupon

Купон. Для держателя акций это отрывная часть сертификата, обмениваемая на дивиденды. Обозначает размер прибыли при фиксированной доходности инструмента, например, купон с 10-процентной ставкой обеспечивает доход в 10% от номинальной стоимости облигации.

• Coupon Rate

Купонная ставка. Процентная ставка дохода, выплачиваемого по облигациям, привилегированным акциям и другим инструментам с фиксированной доходностью.

• Current Assets

Оборотные активы, оборотные средства. Денежные средства и товары, ценные бумаги, дебиторская задолженность (счета, выставленные к оплате), которые могут быть обращены в деньги за период времени меньше одного года.

• Current Liabilities

Краткосрочные обязательства. Невыплаченная заработная плата, счета к оплате, проценты и другие долговые обязательства, которые должны быть закрыты в период, не превышающий одного года.

• Current Yield

Текущий доход, доходность. Процентная ставка по облигации или долговой расписке, деленная на рыночную стоимость облигации или долговой расписки.

• Custodian

Опекун, попечитель. Персона или организация, ответственная за управление собственностью другой персоны или организации.

• Cyclicals

Инструменты, цены которых растут или падают, повторяя движение делового цикла. Эти колебания могут носить, например, сезонный характер.

D

• Day Order

Дневной приказ. Приказ, который должен быть исполнен в тот же день. По истечении текущего торгового дня дневной приказ отменяется.

• Day Trade

Дневная торговля. Спекулятивные операции с ценной бумагой в течение одной торговой сессии.

• Dealer

Дилер. Юридическое лицо, осуществляющее сделки с ценными бумагами от своего имени и за свой счет.

• Default

Дефолт. Дефолтом называется публичный отказ отдавать долги. В качестве примера дефолта можно привести известную ситуацию, сложившуюся после 17 августа 1998 года в России.

• Delivery Versus Payment (DVP)

Поставка против платежа. Способ платежа, который обеспечивает безопасность проведения торговых операций с ценными бумагами. Сертификаты передаются на хранение в банк и могут быть получены новым владельцем только после того, как на счет продавца поступит оплата.

• Dilution

«Разводнение». Уменьшение доли прибыли, причитающейся на каждую акцию.

• Discount

Скидка. Образуется в случаях, когда эмитированная ценная бумага продается на рынке по цене ниже своей номинальной стоимости.

• Divergence

Расхождение. Возникает в случае, если два или более показателя средних или несколько индексов показывают различные тренды.

• Diversification

Диверсификация. Включение в портфель нескольких различных инвестиционных инструментов с целью снижения риска.

• Dividend

Дивиденд. Отчисление от прибылей предприятия, выплачиваемые держателям акций этого предприятия. Выплаты производятся деньгами или акциями предприятия.

• Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Индекс Доу-Джонса. Самый известный и наиболее часто применяемый индекс акций. Строится на основе котировок 30 акций, продаваемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Известен также как индекс Dow.

• Downtick

Продажа ценной бумагой по цене ниже цены последней сделки.

E

• Electronic Commerce

Электронная коммерция. Бизнес, осуществляемый посредством выполнения транзакций через Интернет. Называется также «e-commerce».

• Equity

Собственный капитал. В балансе — доля собственности компании, принадлежащая держателям обыкновенных акций. Инвестиции с правом владения в противоположность заемным средствам, таким, как облигации. В этом значении слово Equity обозначает акции. Применительно к маржинальному счету доля активов, принадлежащих инвестору.

• Eurobonds

Еврооблигация. Долговое обязательство, эмитированное международным синдикатом (банками нескольких европейских стран). Распространяется за пределами страны, в валюте которой деноминировано. Является важнейшим инструментом привлечения капитала для международных корпораций и правительств иностранных государств.

• Eurodollar CDs

Евродоллар. Депозитный сертификат в евродолларах. Депозитные сертификаты, выпускаемые депозитарными организациями в странах Западной и Восточной Европы и Великобритании, но деноминированные в американских долларах.

• Europian-Style Option

Европейский опцион (опцион европейского типа). Опционный контракт, который может быть исполнен только в день истечения срока его действия.

• Ex-Dividend Date

Х-дивидендная дата («без дивидендов»). Дата объявления о выплате дивидендов. Инвестору, купившему бумагу. В период между этой датой и днем непосредственной выплаты дивиденды выплачиваться не будут, т.к. выплаты производятся по реестрам владельцев, составленным ранее. Обычно при приближении х-дивидендной даты цена акции возрастает на сумму предполагаемого дивиденда. После х-дивидендной даты цена, как правило, уменьшается на сумму объявленных дивидендов.

• Exchange

Биржа. Организация, созданная специально для проведения торговых операций с ценными бумагами.

• Execution

Исполнение. Процесс завершения сделки. Расчет (платежи и передача собственности) происходит в течение одного - пяти дней с момента исполнения сделки, в зависимости от используемой системы обеспечения безопасности сделок.

F

• Face Value

Нарицательная цена, номинальная стоимость. Эту сумму эмитент обязательств должен заплатить держателю ценной бумаги при наступлении срока погашения.

• Financing Corporation

Финансовая корпорация. Агентство, созданное с целью содействия финансово-посредническим организациям (банкам, инвестиционным фондам и т. д.) при помощи открытых розничных продаж ценных бумаг на рынке.

• Fisсal Agent

Фискальное агентство (налоговое агентство). Орган власти, отвечающий за выпуск новых ценных бумаг федерального агентства.

• Fisсal Year

Финансовый год. 12-месячный период, за который предоставляется финансовая отчетность. Этот период не обязательно совпадает с календарным годом, поэтому его называют финансовым годом.

• FT Index

Название индекса Financial Times Industrial Ordinary Share Index, известного также как индекс «30 акций». Появился в 1935 году. Этот индекс вычисляется на базе цен акций 30 ведущих промышленных и коммерческих организаций и предназначен главным образом для отражения состояния индустрии Великобритании. При определении этого индекса не учитываются правительственные ценные бумаги, а также ценные бумаги банков и страховых компаний. FT Index вычисляется каждый час в течение дня. Так называемый «индекс закрытия» определяется в 16:30.

• FT-SE 100 Share Index

Индекс, известный под названием «футси». Вычисляется на базе стоимости акций 100 ведущих предприятий Великобритании, торгуемых на Лондонской бирже London Stock Exchange. Величина индекса на этой бирже рассчитывается и транслируется ежеминутно. FT-SE 100 Share Index впервые был рассчитан 3 января 1984 года и первоначально имел базовое значение, равное 1000. Он также является основой для заключения контрактов на London Traded Market (LTOM) и London International Financial Futures Exchange (LIFFE).

• Fund Manager

Управляющий паевого инвестиционного фонда. Менеджер, определяющий инвестиционную политику ПИФа.

• Futures

Фьючерс. Соглашение о покупке или продаже заранее определенного количества товара или финансовых инструментов по определенной цене на оговоренную дату.

• Futures Contract

Фьючерсный контракт. Соглашение о покупке или продаже определенного количества акций в определенный месяц (в будущем). При этом акции покупаются или продаются по определенной цене согласно договоренности между покупателем и продавцом. Фьючерсные контракты часто продаются на фьючерсном рынке. Фьючерсный контракт отличается от опциона, так как опцион предоставляет право купить или продать, в то время как фьючерсный контракт обязывает провести сделку.

H

• Head & Shoulders

«Голова и плечи». Форма линейного графика в техническом анализе. Это график с тремя четко выраженными вершинами: цена акции достигает пика, который слева и справа окружен меньшими по размеру вершинами.

• Hedge

Инвестирование, имеющее своей целью снизить риск неблагоприятного изменения цены принадлежащих инвестору ценных бумаг. Для этого инвестор входит в оффсетную (обратную) позицию по этим же самым ценным бумагам.

• High

Высшая цена. Самая высокая цена акции на момент закрытия торгов за прошедшие 52 недели, скорректированная с учетом проведенного дробления или консолидации акций.

I

• Industry

Отрасль промышленности. Отрасль, в которой занята компания. Обычно этой категорией обозначают деятельность, приносящую компании максимальный доход.

• Inflation

Инфляция. Устойчивый рост общего уровня цен за период.

• Inflation Risk

Инфляционный риск. Риск того, что инфляция значительно уменьшит объем реального дохода от инвестиций, полученного за некий период.

• Initial Public Offering (IPO)

Первичное публичное предложение акций. Первая продажа нового выпуска акций на открытом рынке. В целом такие бумаги являются более рискованными, чем в среднем по рынку.

• Insider

Лица, имеющие доступ к внутренней информации корпорации; обычно инсайдерами считаются директора и старшие менеджеры, а также владельцы больших пакетов акций.

• Insider Dealing

Покупка или продажа ценных бумаг кем-нибудь, кто обладает «внутренней» информацией о компании, о ее прибыльности и перспективах, еще не доступной на рынке. Такая информация, если бы она была доступна для всех, могла бы повлиять на стоимость ценных бумаг компании.

• Interim Dividend

Промежуточный дивиденд. Выплата такого дивиденда происходит в течение финансового года с разрешения Совета директоров.

L

• Last

Цена последней сделки с данной ценной бумагой.

• Liability

Обязательство. Обязанность выплатить долг или исполнить законодательно определенные требования. Требования, претензии или иски к корпорации: любые неоплаченные счета, невыплаченные зарплаты и любые другие обязательства корпорации, в том числе, по выпущенным облигациям.

• Limit order

Приказ по заданной цене. Приказ, указывающий высшую цену, по которой клиент согласен купить ценную бумагу, или низшую цену, за которую клиент согласен продать свою ценную бумагу. Приказ по заданной цене на покупку может быть исполнен только по указанной цене или ниже, приказ по заданной цене на продажу может быть исполнен только по указанной цене или выше.

• Liquidity

Ликвидность. Качество ценной бумаги, характеризующее возможность ее обращения в денежные средства быстро и без потерь для владельца.

• Liquidity Risk

Риск ликвидности. Риск потерь, возникающий в отсутствие возможности продать ценную бумагу быстро и/или по желаемой цене.

• Long Position

Позиция длинная. Длинной позицией называется сделка, при которой инструменты приобретаются в надежде на рост их стоимости. В результате такой сделки могут быть получены курсовые доходы.

M

• Make a Market

Делатель рынка. Участник торгов, поддерживающий необходимый уровень ликвидности (цену спроса и предложения) ценной бумаги путем покупки или продажи лотов в определенных ценовых границах.

• Margin

Покупка взаймы. Покупка ценных бумаг на деньги, взятые взаймы у банка или брокера. Количество средств, вложенных инвестором в покупку маржинальных ценных бумаг и хранимых на маржинальном счету.

• Margin Account (Stocks)

Маржинальный счет. Счет клиента в брокерской компании, позволяющий осуществлять операции с ценными бумагами за счет взятых у брокера взаймы денежных средств или ценных бумаг.

• Margin Call

Требование о внесении дополнительных средств на маржинальный счет, вызванное неблагоприятным изменением цен. Например, если Вы начали игру на понижение, а курс акций стал возрастать, брокер отправит Вам сообщение о необходимости закрытия позицию или о необходимости пополнить Ваш счет ценными бумагами или денежными средствами.

• Margin Requirement

Предписываемая маржа. Процент инвестиций, которые могут быть профинансированы с использованием капитала, взятого взаймы.

• Mark-to-Market

Переоценка стоимости портфеля ценных бумаг (счета) на каждодневной основе. Производится для подробного учета прибылей и убытков, а также для того, чтобы поддерживать соответствие предписываемой марже (при маржинальной торговле).

• Market Order

Рыночный приказ. Приказ на покупку или продажу ценных бумаг по лучшей рыночной цене на момент подачи приказа. Приказ на покупку исполняется по цене предложения, а приказ на продажу — по цене спроса.

• Market Capitalization

Рыночная капитализация. Общая стоимость всех выпущенных в обращение акций.

• Market Maker

Участник торгов, поддерживающий необходимый уровень ликвидности (цену спроса и цену предложения) ценной бумаги путем покупки или продажи лотов в определенных ценовых границах.

• Market Risk

Рыночный риск. Риск, возникающий в результате дневных колебаний котировок ценной бумаги.

• Merger

Поглощение, слияние экономических объектов или подразделений в один объект или подразделение (слияние компаний).

• Muni

Сокращенное обозначение муниципальных облигаций.

• Municipal Bond

Муниципальные облигации. Облигации, выпускаемые субъектами федерации и местными административными органами. Эмитируются с целью финансирования дефицита регионального бюджета, финансирования инвестиционных проектов коммерческого характера и местных программ развития инфраструктуры территорий.

N

• Net Asset Value (NAV)

Стоимость имущества за вычетом обязательств. Чистая номинальная стоимость активов. Чистая стоимость активов компании в расчете на одну акцию.

• New York Stock Exchange (NYSE)

Нью-Йоркская фондовая биржа.

O

• Offer Price

То же самое, что и Ask: цена предложения. Наименьшая цена лота, по которой акции продаются на бирже или внебиржевом рынке.

• Ordinary Shares

Синоним Common Stock. Обыкновенные акции. Держатели таких акций получают дивиденды, размер которых зависит от прибыльности компании, а также являются собственниками соответствующей доли активов компании.

P

• PIN

ПИН-код. Персональный идентификационный номер; используется в качестве пароля для доступа к счету через банкомат или при расчетах с помощью микропроцессорных карт.

• Portfolio

Портфель. Все материальные активы инвестиционного характера, принадлежащие физическому или юридическому лицу. К ним относятся наличные денежные средства, акции, облигации, паи взаимных фондов и недвижимость. Ряд инвестиционных инструментов, принадлежащих частному лицу или организации. Портфель может содержать любое количество и любые виды инвестиционных инструментов, начиная от объектов недвижимости и заканчивая акциями высокотехнологичных компаний.

• Position Limits

Ограничение на количество опционных контрактов по одной и той же ценной бумаге, которыми может владеть инвестор или группа инвесторов. Допустимое количество может меняться в зависимости от конкретной ценной бумаги.

• Price/Book Ratio

Соотношение капитализации компании к ее балансовой стоимости (суммарная стоимость всех активов за вычетом обязательств). То же самое, что и отношение рыночной стоимости акции к ее номинальной стоимости. Синоним: market-to-book.

• Price/Earnins Ratio (P/E)

Соотношение текущей рыночной цены акции (P) и прибыли на акцию (E). Прибыль на акцию исчисляется как чистая прибыль компании, деленная на количество выпущенных в обращение обыкновенных акций.

• Price/Sales Ratio

Соотношение капитализации к выручке компании. Также определяется делением текущей стоимости акций на выручку на акцию. Выручка на акцию определяется как выручка компании за последние 12 месяцев, деленная на количество выпущенных в обращение обыкновенных акций.

• Primary Dealer

Первичный дилер. Привилегированный дилер, имеющий право прямых сделок с казначейством и федеральными резервными банками по государственным ценным бумагам. Любая из 40 компаний, выбранных казначейским департаментом США (Treasuru Department) в качестве первичных дилеров по ценным бумагам Казначейства при их эмиссии. Эти компании создают вторичный рынок для государственных ценных бумаг.

• Principal

Основная сумма долга. Сумма первоначальной инвестиции. Одна из сторон, участвующих в сделке — покупатель или продавец. Брокер, покупающий или продающий ценные бумаги за свой счет. Топ-менеджер компании.

• Private Company

Закрытая акционерная компания. Компания, которая не предлагает свои акции для широкой продажи.

• Private Placement

Частное размещение ценных бумаг у одного или нескольких инвесторов, причем эти бумаги не предлагаются для широкой продажи.

• Privatization

Приватизация. Передача в частную собственность государственной компании. Часто выполняется посредством публичного предложения ее акций на рынке.

• Program Trading

Торговля ценными бумагами с использованием компьютерных систем и компьютерных программ.

• Prospectus

Проспект эмиссии. Документ, содержащий условия размещения нового выпуска ценных бумаг, информацию об управляющих компании, названия независимых консалтинговых бухгалтерских фирм (аудиторов) и описание основного вида деятельности компании. Эти документы должны быть доступны любому покупателю впервые эмитированных ценных бумаг.

• Prospectus

Проспект эмиссии. Документ, содержащий условия размещения нового выпуска ценных бумаг, информацию об управляющих компании, названия независимых консалтинговых бухгалтерских фирм (аудиторов) и описание основного вида деятельности компании. Эти документы должны быть доступны любому покупателю впервые эмитированных ценных бумаг.

• Proxy

Доверенность. Письменное разрешение акционера, дающее право другому лицу голосовать на собрании акционеров вместо него.

Q

• Quote

Котировки. Наибольшая цена спроса (bid) и наименьшая цена предложения (ask) по ценной бумаге в выбранный момент времени.

R

• Rating

Оценка инвестиционных рисков ценной бумаги. Осуществляется признанными рейтинговыми агентствами, например Moody\'s Investors Services, Standard & Poor's Corporation, Fitch IBCA и т. д.

• Record Date

День регистрации. Это день, когда производится составление списка текущих держателей акций перед начислением им дивидендов.

• Red Herring

Предварительный проспект эмиссии. Красная надпись на обложке (породившая название) предупреждает о том, что данные из проспекта все еще проходят проверку в федеральной комиссии по ценным бумагам (SEC) и могут быть изменены.

• Redemption

Вывод активов из совместных фондов. Изъятие из обращения дебетового инструмента посредством выплаты долга инвесторам.

• Redemption Charge

Максимальная комиссия, взимаемая паевым инвестиционным фондом при выводе активов совместным фондом при погашении ценных бумаг. Например, если комиссия составляет 2%, то сумма, комиссия в размере 2% («нагрузка на конец сезона», «back-end load»), выплачиваемая инвесторам при продаже акций стоимостью на сумму $1000, составит $980 (или 98% от общей суммы). Как правило, чем дольше период хранения акций, тем меньше процент комиссии. Эти выплаты могут уменьшаться с течением времени.

• Redemption Date

Дата погашения ценной бумаги (как правило, ценной бумаги с фиксированной доходностью). Владельцу выплачивается номинальная стоимость, указанная на ценной бумаге. Обычно дата погашения совпадает с датой выплаты последних дивидендов.

• Redemption Notice

Объявление о том, что корпорация (муниципальные власти) производит погашение облигаций определенного выпуска.

• Registered Trader

Зарегистрированный трейдер. Сотрудник биржи, увеличивающий ликвидность рынка посредством покупки или продажи номинальных акций по своей инвентарной описи. Также сотрудник, создающий конкурентный рынок, держатель опционов.

• Relative Strength

Сравнительная устойчивость. Изменение стоимости ценных бумаг за прошедший год в сравнении с индексом рынка (S&P 500). Величина, меньшая 1, означает ослабление позиции ценных бумаг, а большее 1 — усиление позиции ценных бумаг (и, соответственно, рост их стоимости). Сравнительная устойчивость вычисляется по формуле: (текущая цена акций/прошлогодняя цена акций)*(текущий индекс S&P 500/прошлогодний индекс S&P 500).

• Repurchase Agreement (Repo)

Договор, по которому продавец ценных бумаг обязуется выкупить эти же ценные бумаги в определенную дату и по оговоренной цене.

• Retractment

Движение цены в направлении, противоположном основному тренду.

• Revenues

Доход. Размер выручки, полученной компанией в результате продажи своих товаров или услуг.

• Road Show

Процесс, предшествующий первоначальному предложению ценных бумаг, когда банкиры и управляющие компаниями представляют свою компанию потенциальным инвесторам с целью определения заинтересованности в приобретении новых акций. Этот процесс нужен для назначения начальной цены акций.

S

• Secondary Market

Вторичный рынок. Рынок, на котором продаются ценные бумаги, размещенные ранее через первичное публичное предложение. Инвесторы покупают ценные бумаги друг у друга, а не у эмитента, как при первичном публичном предложении. Самым большим вторичным рынком в Америке является внебиржевой рынок (over-the-counter market).

• Secondary Offerings

Вторичное предложение. Производится, когда компания с целью привлечения оборотного капитала продает дополнительную эмиссию акций, размещенных ранее через первичное публичное предложение.

• Securities

Ценные бумаги. Средство вложения капитала. Этот термин используется при описании инвестиций любого типа; это могут быть, например, акции, облигации, производные ценные бумаги и др.

• Securities and Exchange Commission (SEC)

Комиссия по ценным бумагам и биржам. Федеральное агентство США, контролирующее соблюдение законов, определяющих различные аспекты деятельности на фондовом рынке.

• Sell-Out

Распродажа. Производится в случае, когда клиент брокерской компании, пользовавшийся кредитным плечом, не смог вернуть компании долг. Тогда, чтобы компенсировать потери, брокерская компания распродает ценные бумаги, хранящиеся на его счете, по наилучшей рыночной цене.

• Settlement

Расчет по сделке. Происходит, когда производится платеж и ценные бумаги (сертификат) передаются новому владельцу.

• Settlement Date

День осуществления расчетов. Расчет обычно выполняется в течение пяти дней после совершения сделки. Расчет по акциям обычно производят в течении трех рабочих дней после совершения сделки. По опционам и паям инвестиционных фондов расчеты производят, как правило, на следующий день после совершения сделки.

• Shareholder

Акционер, пайщик, держатель акций. Физическое либо юридическое лицо, владеющее акциями.

• Short Account

Обязательства по контрактам при игре на понижение.

• Short Position

Позиция короткая. Состояние счета клиента, при котором клиент является должником своего брокера, т. е. клиент продал взятые в долг у брокера бумаги.

• Short Sale

Продажа «в короткую» — продажа заемных инструментов. Такую операцию производят, когда надеются, что инструменты упадут в цене. В этом случае их можно купить и вернуть тому, кто дал их в долг, получив при этом доход за счет курсовой разницы.

• Slippage

Разница между ожидаемой и действительной ценой сделки. Появляется из-за колебания цен и комиссионных издержек.

• Specialist

Член биржи, регулируемой SEC, который должен поддерживать ликвидность («делать» рынок) определенных ценных бумаг.

• Specialist

Член биржи, регулируемой SEC, который должен поддерживать ликвидность («делать» рынок) определенных ценных бумаг.

• Spread

Разница между ценой предложения и ценой спроса на ценную бумагу.

• Statement of Cash Flows

Финансовый отчет о денежных потоках компании за определенный период времени.

• Statement of Shareholders` Equity

Запись о состоянии акционерного капитала. Элемент строки балансового отчета, представляющий собой математические вычисления, используемые для определения акционерного капитала.

• Stock Dividend

Дивиденд, оплаченный акциями. Выплаты осуществляются не деньгами, а акциями или другими ценными бумагами. Это могут быть акции, выпущенные дополнительно.

• Stock Splits

Дробление акций. Замена существующих ценных бумаг на новые, выпущенные той же самой корпорацией. Так как количество акций увеличивается, их цена падает. Дробление акций не увеличивает и не уменьшает капитализацию компании, так как капитал просто распределяется на большее количество ценных бумаг. В результате этой операции устанавливается более приемлемая для инвесторов цена бумаги.

• Stockholders` Equity (Shareholders` Equity)

Акционерный капитал. Количество денег, инвестированных держателями ценных бумаг в компанию.

• Stop Limit Order

Лимитный приказ, который активируется при заданной клиентом цене. Это происходит, когда цена последней сделки пересекает стоп-цену, задаваемую клиентом в форме приказа. В этом случае приказ вводится в торговую систему и становится лимитным приказом. Стоп-приказ по заданной цене на покупку (при «короткой» позиции) ставится по цене выше рыночной; стоп-приказ по заданной цене на продажу (при «длинной» позиции) ставится по цене ниже рыночной.

• Stop Order

Стоп-приказ. Рыночный приказ, который активируется при заданной клиентом цене. Это происходит, когда цена последней сделки пересекает стоп-цену, задаваемую клиентом в форме приказа. В этом случае приказ вводится в торговую систему и становится рыночным приказом.

• Subscription Right

Право подписки на акции. Право держателей акций сохранять пропорцию владения собственностью компании, покупая акции прежде, чем они появятся в широкой продаже.

• Symbol

Код (или тикер) — это аббревиатура, обозначающая в сокращенном виде название компании. Символьное обозначение компании, ценные бумаги которой торгуются на фондовой бирже. Состоит из одного - четырех символов.

T

• Takeover

Поглощение компании, слияние компаний. Установление контроля одной компании над другой компанией. Происходит в результате аккумулирования доверенностей для голосования на общем собрании акционеров или в результате приобретения контрольного пакета акций компании.

• Trade

Сделка. Устная сделка (или сделка по электронной почте), в которой одна сторона продает, а другая сторона покупает ценные бумаги.

• Trade Confirmation

Подтверждение сделки. Письменное удостоверение и информация, касающаяся проведенной торговой транзакции (операции), отправляемое покупателю до или после первого рабочего дня, следующего за днем совершения сделки.

• Trade Date

Дата совершения сделки. Оплата ценных бумаг обычно производится в период от одного до пяти дней после дня совершения сделки.

• Trading Range

Разница между самой высокой ценой и самой низкой ценой за заданный период времени.

• Transfer Agent

Коммерческий банк или другая организация, которая ведет списки акционеров компании и производит перерегистрацию ценных бумаг на новых владельцев.

U

• Underwriter (Investment Banker)

Андеррайтер. Брокерская компания или инвестиционный банк, который занимается размещением нового выпуска ценных бумаг. Обычно андеррайтер скупает весь выпуск бумаг у эмитента, а затем перепродает его небольшими лотами инвесторам на рынке. Таким образом, андеррайтер получает прибыль за счет разницы между ценой покупки бумаг у эмитента и ценой их продажи на рынке, однако при этом он принимает на себя весь риск неликвидности новых бумаг. При помощи андеррайтинга компания-эмитент может единовременно привлечь всю сумму необходимого ей капитала, а инвесторы имеют возможность вкладывать средства в ценные бумаги выбранной компании.

• Underwriting

Андеррайтинг. Схема размещения новых ценных бумаг на рынке. Осуществляется андеррайтером — инвестиционным банком или брокерской компанией. Андеррайтер выкупает весь выпуск новых бумаг у компании-эмитента, а затем перепродает их на рынке мелкими партиями, но по более высокой цене. Компании-эмитенту такая схема позволяет единовременно привлечь всю сумму необходимого ей капитала, а инвесторы получают возможность купить (сравнительно) небольшие лоты интересных им акций.

• Underwriting Manager

Сотрудник инвестиционного банка, отвечающий за проведение процедуры размещения нового выпуска ценных бумаг компании-клиента. Основной банк инвестиционной группы (синдиката), конкурирующей с другими инвестиционными группами за право проведения размещения нового выпуска ценных бумаг. Такая конкуренция, как правило, возникает только в случаях с новыми выпусками акций хорошо известных и привлекательных в инвестиционном отношении компаний.

• Uptick

Зарегистрированная сделка, цена которой превышает цену предыдущей сделки по этой же бумаге.

V

• Volatility

Изменчивость, непостоянство. Относительное изменение в движении цены бумаги за определенный период. Рассчитывается как стандартное отклонение дневного колебания цены в годовом выражении.

• Volume

Объем. Количество ценных бумаг, участвовавших в сделках в течение одной торговой сессии.

W

• White Knight

«Белый рыцарь». Компания или крупный акционер, спасающий предприятие от поглощения враждебной компанией.

Y

• Yield

Доход по ценной бумаге (дивиденды по акции или дисконт от стоимости облигации) в процентном выражении.

• Yield to Maturity

Доходность к погашению. Процентная ставка дохода, выплачиваемая по облигации или другой ценной бумаге с фиксированной доходностью, в случае, если инвестор купил и сохранил ее до даты погашения. Доходность к погашению рассчитывается на основе купонной ставки, длительности периода до погашения и рыночной цены бумаги.