Маржинальное кредитование

Что это и зачем нужно

Клиенты NETTRADER.ru получают возможность значительно повысить свои доходы от операций на фондовом рынке, используя инструменты маржинальной торговли.

Маржинальное кредитование представляет собой кредитование клиентов денежными средствами или ценными бумагами под залог текущей стоимости активов (то есть обеспечением являются денежные средства или ценные бумаги клиента). Это означает, что за определенную плату компания на время представляет в заем клиенту либо денежные средства, либо ценные бумаги. С помощью маржинальной торговли клиент, уверенный в тренде рынка, имеет возможность увеличить размер своей позиции за счет привлечения дополнительных средств.

Принцип работы маржинального кредитования таков: финансовый результат операций увеличивается за счет использования финансового "рычага" – совершив сделку с использованием займа, можно получить значительно больший доход, чем доход, который может быть получен при использовании только своих собственных средств. Этот вид сделок пользуется большой популярностью, поскольку позволяет зарабатывать даже на небольших колебаниях рынка, а на значительных колебаниях рынка доходы клиентов увеличиваются в несколько раз.

Сделки с использованием привлеченных средств обеспечивают возможность получения дополнительного дохода как на растущем, так и на падающем рынке. На растущем рынке клиент покупает ценные бумаги, используя не только свои денежные средства, но и дополнительные средства, полученные в виде маржинального займа. Затем клиент продает бумаги по более высокой цене, возвращает заем и получает доход, больший того, который можно было бы получить с использованием только собственных средств. На падающем рынке клиент берет в заем акции, продает их на рынке, а впоследствии погашает заем, приобретая позднее эти же акции по меньшей цене и получая доход за счет ценовой разницы.


Применяемые показатели

С 27 марта 2014 г. вступили в силу новые требования по маржинальной торговле (регулировались Приказом ФСФР России от 08.08.2013 г. № 13-71/пз-н; в настоящее время регулируются Указанием Банка России от 18.04.2014 г. № 3234-У). В соответствии с этими требованиями, возможность приобретения акции на заемные средства зависит от ставки риска, которая определяется клиринговыми организациями для каждой бумаги в отдельности и публикуются на сайте биржи. Соответственно, список ценных бумаг, которые учитываются  в маржинальном портфеле, будет ограничен только тем фактом, считает ли ставку риска по этой бумаге клиринговая организация или нет.

Контроль достаточности обеспечения по портфелю клиента осуществляется Брокером путем расчета трех показателей, измеряемых в рублях: стоимость портфеля, размер начальной маржи, размер минимальной маржи.

  • Стоимость портфеля – это стоимость активов, с учетом задолженностей клиента, которые брокер готов принимать в качестве обеспечения позиций клиента.
  • Размер начальной маржи – это начальная стоимость обеспечения, требуемая брокером при приеме поручений на открытие/наращивание позиций.
  • Размер минимальной маржи – это минимальная стоимость обеспечения, требуемая брокером для сохранения текущих непокрытых позиций клиента.

Указанные выше параметры доводятся до клиента с использованием электронной брокерской системы (торгового терминала TRADERNET), системы QUIK и (или) публикуются на сайте Брокера. Ставки риска, используемые Брокером  для расчета размеров начальной и минимальной маржи, определяются Брокером самостоятельно на основании ставок риска, публикуемых клиринговыми организациями и в случае их изменения, новые значения ставок риска применяются для расчета с момента их изменения в терминале TRADERNET, системе QUIK или публикации на сайте Брокера.

Принудительное закрытие клиентов при падении стоимости собственных активов будет происходить на следующих условиях:


Категории клиентов

Все клиенты компании при осуществлении сделок с заемными средствами делятся на две группы:

  • КСУР – клиенты со стандартным уровнем риска
  • КПУР – клиенты с повышенным уровнем риска

Статус клиента с повышенным уровнем риска (КПУР) позволит вам более эффективно работать на фондовом рынке и дает возможность получать более высокие доходы. Вы будете иметь возможность привлекать значительно больше заёмных денежных средств или ценных бумаг. Важно помнить, что наряду с более высокими доходами также возрастают риски получения более высоких убытков.

Для включения в категорию КПУР клиент должен удовлетворять требованиям одного из пунктов ниже:

1. Сумма денежных средств физического лица (в том числе иностранной валюты), учитываемая по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по денежным средствам, и стоимость ценных бумаг клиента, учитываемых по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по ценным бумагам, фьючерсным контрактам и опционам, составляет не менее 3 000 000 рублей по состоянию на день, предшествующий дню, с которого это лицо считается отнесенным к категории клиентов с повышенным уровнем риска.

2. Сумма денежных средств (в том числе иностранной валюты) физического лица, учитываемая по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по денежным средствам, и стоимость ценных бумаг клиента, учитываемая по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по ценным бумагам, фьючерсным контрактам и опционам, составляет не менее 600 000 рублей по состоянию на день, предшествующий дню, с которого это лицо считается отнесенным к категории клиентов с повышенным уровнем риска. При этом физическое лицо является клиентом брокера (брокеров) в течение последних 180 дней, предшествующих дню принятия указанного решения, из которых не менее 5 дней за счет этого лица брокером (брокерами) заключались договоры с ценными бумагами или договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами.

Следует отметить, что если вы были правомерно отнесены к категории клиентов с повышенным уровнем риска, то вы независимо от дальнейшей динамики объема ваших активов останетесь в категории КПУР.