Акция / облигация	Ростелеком
Рекомендация	Покупать
Предельная цена входа	120

Нажмите для увеличения

Цена обыкновенных акций Ростелекома выросла за последнюю неделю на 10%, при этом рост достигал 20% в понедельник. Основным драйвером для их роста стали ожидание выплат промежуточных дивидендов, а также планы принять новую дивидендную политику на внеочередном заседании акционеров 10 ноября. Промежуточные дивиденды ожидаются совсем невысокие, но вот новая дивидендная политика может стать долгосрочным поддерживающим фактором для акций Ростелекома и региональных телекомов. Вполне возможно это был не только спекулятивный рост на новостях, и акции могут закрепиться на новом уровне и даже развить успех в случае благоприятной рыночной ситуации в целом.

При этом росте акций Ростелекома мы видим отставание от них акций межрегиональных телекомов. Согласно коэффициентам обмена акций операторов фиксированной связи, апсайды у обыкновенных акций увеличились примерно до 30%. Надеясь на сокращение дисконта, можно покупать почти любые обыкновенные акции МРК, но мы все-таки считаем, что лучше сделать выбор в пользу более ликвидных, это – обыкновенные акции УРСИ, Сибирьтелекома и Волгателекома.

В добавление можно сказать о весьма позитивных отчетах межрегиональных телекомов по итогам 1-го полугодия 2010 года. Одним из последних отчитывался Центртелеком, который показал рост чистой прибыли на 42%. В целом, в секторе достаточно оптимистичные настроения сейчас, и мы считаем, что акции телекоммуникационных компаний фиксированной связи могут в среднесрочной перспективе показывать опережающую динамику по сравнению с рынком. Коррекция в телекоммуникационном секторе последние 2 дня возможно предлагает хорошие уровни для входа.